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永久期货已成为各市场交易员的首选，总成交量不断增长数万亿美元。众所周知，该工具可以为交易员提供更大的灵活性来管理头寸和应对快速变化的市场。然而，永久期货可能是对TradFi和金融监管机构的另一个挑战，他们已经面临着持续的全球加密货币立法统一带来的越来越大的压力。
总结- 永久期货正在超越传统合约，提供24/7交易、杠杆和加密货币、外汇、指数和大宗商品的资产不可知访问-所有这些都没有到期。
- 融资利率机制是其成功的关键，可以使永久价格与现货市场保持一致，同时使交易员能够管理风险并实时发出情绪信号。
- 它们的灵活性引起了专业人士和散户的兴趣，因为经纪商利用个人来统一分散的市场，并在一个屋檐下提供简化的跨资产交易。
- 随着全球监管机构逐步走向明确的跨境框架，TradFi注意到了Coinbase、SGX、Bitnomial和其他公司推出了受监管的罪犯产品。
- 2025年可能是罪犯突破的一年，因为更深入的流动性、更好的风险工具和机构级基础设施为主流采用铺平了道路。
如何才能使永久期货成为金融行业的主流标准？哪些战略、监管和技术措施会在此有所帮助？
为交易者寻求更多的自由和灵活性
在当今动态的交易格局中，交易员越来越多地寻求投资策略的更大自由度和灵活性。这种不断增长的需求推动了对更多杠杆风险敞口工具的需求，这些工具可以为利润和风险管理提供更多机会。因此，传统的可交割期货合约正在被永久期货所掩盖，永久期货提供连续交易并且没有到期日。永久期货的决定性特征之一是其支持杠杆交易的能力，使交易员能够更有效地利用市场波动。它使永久期货成为许多现代交易者的首选。
只需少量资本，交易员就可以利用他们最喜欢的风险敞口，这可以从价格上下波动中获得更高的潜在回报。最重要的是，永久期货是对冲现货头寸或管理投资组合风险的有用工具，而无需拥有基础资产。听起来不错--事实上，永久期货对于经验丰富的交易者来说是一个很好的工具。尽管如此，罪犯的采用仍在继续增长，新手交易员也在尝试这种上升趋势。这种工具对市场来说可能看起来有风险，但如果有良好的监管，它可以相当安全--毕竟，风险存在于所有金融工具中，而且是可以解决的。
Perps使经纪商能够连接FX、加密货币和差价合约市场，扩大他们的客户基础。更广泛的市场覆盖范围会带来更多的交易者，而永久期货在其中发挥着至关重要的作用。犯罪者是资产不可知论者，这意味着他们可以拥抱外汇对，加密货币，商品和指数-就像差价合约一样。因此，经纪商可以提供一个单一的平台，客户可以通过永久合约交易BTC/USD，EUR/USD或加密货币。这种方法简化了后端系统，减少了碎片化，使其更容易装载各种资产类别。
最后但并非最不重要的是，这些合约一直是加密交易领域中流动性最强的合约之一。它们为经纪商提供更少的打滑、更快的执行和更大的灵活性，因为这些市场现在很常见。因此，永久期货正在迅速渗透到TradFi世界，交易员可以享受无与伦比的流动性和速度。
融资利率机制引领潮流
融资机制是永久未来的无名英雄。他们不仅控制价格;他们还积极授权交易员在波动和不断变化的市场中更有效地管理风险。融资利率使永久期货价格与现货价格保持一致，防止极端背离。这降低了持有头寸的风险，否则这些头寸可能会随着时间的推移而被错误定价。交易员可以更准确地对冲现货头寸，因为他们知道期货价格不会大幅波动。
当需求严重偏离长期或短期时，融资利率就会调整以激励对方。这种自我纠正机制稳定了空头头寸并减少了拥挤交易的机会。交易员可以利用这一信号来衡量市场情绪并相应调整风险敞口。此外，当交易者在市场对面交易并从市场青睐的交易者那里获得资金时，它可以提供新的交易策略。
本质上，融资机制将永久期货转变为实时响应市场状况的适应性工具。它们不仅反映风险，还帮助交易员驾驭和对冲风险。如今，市场依赖于手动和自动融资解决方案，具体取决于平台设计和市场动态。
我们已经看到了永久期货越来越被接受的迹象。例如，Coinbase和Bitnomial在CFTC的监督下在美国推出了受监管的永久期货。这些合同专为传统资产设计，具有五年期到期和动态融资利率。在此背景下，CFTC正在积极评估永久期货，以便在美国获得更广泛的批准，已有几种产品可供在岸交易。
为跨司法管辖区的永久期货制定明确的跨境指导方针对于减少法律不确定性至关重要。将融资利率机制纳入现有金融框架将是一个真正的突破。在这方面，监管机构和客户可以很好地鼓励银行、对冲基金和资产管理公司使用永久期货进行对冲和投机策略。
2025年永久期货如何成为主流
许多因素表明，今年可能成为永久期货的转折点，因为它们从加密货币世界的边缘转向主流金融。推动这一转变的主要因素之一是更明确的跨境监管的日益发展。
越来越多的国家正在转向欧盟加密资产市场监管等创新框架，为数字资产衍生品的发行和交易制定更明确的规则。在美国，CFTC正在密切关注加密货币衍生品，Bitnomial等受监管的交易所在2025年推出了第一批美国永久期货合约。最重要的是，包括新加坡交易所（SGX）和日本大坂堂岛交易所（Osaka Dojima Exchange）在内的主要传统交易所正准备在2025年推出比特币（BTC）永久期货，这表明金融当局对这些工具越来越满意。这一监管演变给了大型金融机构所需的信心，为更广泛的接受铺平了道路。
为了支持更广泛的采用，需要更多的监管透明度和接受度。永久期货必须克服结构、监管和文化障碍才能在传统金融中获得吸引力。这包括确保交易对手信任和结算完整性的清算机制，以及与银行、对冲基金和资产管理公司使用的交易系统的集成。SEC、CFTC和EMA等机构应该就永久期货的分类和征税制定明确的指导方针。这些还意味着围绕杠杆限制、保证金要求和融资率披露制定某些标准化规则。
如果没有适当和创新的风险管理工具，这些都不会成功，即复杂的风险分析，以处理潜在升高的波动性和杠杆率。此外，必须考虑保险资金和自动去杠杆系统，以防止清算事件期间出现系统性故障。这里最大的挑战是，TradFi仍然不熟悉永久期货的融资利率机制和永久定价模型。
与此同时，他们对TradFi的持续渗透正在引起机构参与者的关注。随着大型资产管理公司和大宗经纪商更深入地研究数字资产，永久期货在对冲、杠杆和智能资本使用方面的好处变得更加明显。例如，Robinhood等公司已扩大其多资产产品范围，将欧盟和美国的永久期货纳入其中，让零售用户在受监管的环境中访问这些复杂的工具。与此同时，Ripple、Flare和优质经纪商Hidden Road等大型参与者正在构建新的金融框架，旨在改善机构获得永久期货的机会，将XRP等资产定位为关键的流动性层。去中心化永久交易所（DEX）的兴起进一步凸显了这一趋势，该交易所提供了进入市场的替代途径。
马克·斯皮尔马克·斯皮尔是一位金融科技专业人士，在B2B和B2C SaaS、客户成功和交易技术方面拥有超过八年的经验。作为首席客户官B2broker，他专注于通过以客户为中心的解决方案来增强交易体验、扩展业务流程和建立强大的客户关系以最大限度地提高投资回报率。在过去的六年里，他建立并扩大了五个客户成功团队，从小型单位到由160多名专业人士组成的部门。他专门从事转变客户参与策略、实施自动化和优化工作流程以提高客户满意度和保留率。
